天风证券股份有限公司鲍荣富，王涛，王雯近期对中材国际进行意想并发布了意想讲述《营收、利润保执恬逸，三业并举成长可期》，本讲述对中材国际给出买入评级，刻下股价为10.3元。
短篇伦理小说
中材国际(600970)
交易收入保执理解，利润执续增长
公司发布三季报，中材国际24Q1-3杀青收入317.31亿，同比+0.70%，归母净利润20.60亿，同比+2.90%，扣非净利润20.51亿，同比+2.21%；Q3单季杀青收入108.36亿，同比-1.13%，归母净利润为6.61亿，同比+4.24%周处除三害 麻豆，扣非净利润6.49亿，同比-5.05%。
境外新订立单稳步增长，分娩运营订单仍保执高景气
24Q1-3公司新签公约总和527.88亿元，同比+1%。其中，境内新签公约额为225.84亿元，同比-5%；境外新签公约额在高基数基础上不竭稳步增长，达302.04亿元，同比+6%。分业务来看，工程技巧办事、高端装备制造、分娩运营办事的新签公约额折柳为336.25亿元、49.85亿元和131.21亿元，折柳同比-6%、-7%、+36%。Q3单季新签公约逆势增长，其中境内新订立单同比大幅增长87%；工程技巧办事、高端装备制造、分娩运营办事的单季度新订立单折柳同比+54%、+16%、+27%。限度24Q3末，公司未完成公约额620.56亿，较上期增长4.75%，在手订单满盈饱胀。
毛利率小幅回升，投资收益显赫加多
24年前三季度公司详尽毛利率为18.86%，同比+0.24pct，Q3单季毛利率为17.84%，同比-1.27pct。24Q1-3时代用度率小幅上行0.55pct至10.41%，销售、处理、研发、财务用度率折柳为1.15%、4.78%、3.61%、0.88%，折柳同比-0.01pct、+0.60pct、-0.44pct、+0.41pct。金钱及信用减值耗损为0.84亿，较旧年同期减少0.53亿，投资收益为0.38亿，同比加多0.71亿，公允价值变动耗损同比减少0.52亿，详尽影响下公司净利率为6.85%，同比-0.03pct，Q3单季净利率擢升0.01pct至6.34%。24Q1-3公司CFO净额为-2.60亿，同比多流出2.46亿，主要系国内水泥阛阓行情影响回款程度较慢；收、付现比折柳为78.45%、79.58%，折柳变动-3.20pct、-1.03pct。
水泥工程出海龙头，看守“买入”评级
公司手脚水泥工程专科工程承包商，水泥工程技巧办事阛阓占有率稳居宇宙第一，配置装备集团夯实高端装备制造范畴，运维业务形状优具备较高成长性，数字智能转型对内擢升后果对外塑造业务中枢竞争力。研究到Q4国内基建发力有望带动产业链现款流改善，同期股权引发夯实成长动能，咱们仍看好水泥工程龙头中遥远增长后劲，展望公司24-26年归母净利润32.2、35.8、40.0亿元，对应PE为8.4、7.6、6.8倍，看守“买入”评级。
风险指示：水泥行业景气下行超预期、国外业务拓展不足预期、运维和装备业务发展不足预期、汇率波动风险。
证券之星数据中心证明近三年发布的研报数据计较，国盛证券程龙戈意想员团队对该股意想较为真切，近三年预测准确度均值高达85.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利33.67亿，证明现价换算的预测PE为8.11。
最新盈利预测明细如下：
